Reeleita, a presidente Dilma Rousseff enfrenta agora a tarefa urgente de despertar o \u201cesp\u00edrito animal\u201d dos empres\u00e1rios, para libertar a economia de uma combina\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o elevada e estagna\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica, afirma Ram\u00f3n Aracena, economista-chefe para a Am\u00e9rica Latina do Instituto de Finan\u00e7as Internacionais (IIF, na sigla em ingl\u00eas). Ele considera, por\u00e9m, que v\u00e1rios fatores tendem a dificultar o desafio da presidente de recuperar a confian\u00e7a do setor privado.<\/p>\n
\u201cPrimeiro, o ajuste necess\u00e1rio implica reverter muitas pol\u00edticas adotadas no seu primeiro mandato. Segundo, o mercado ainda precisa ser convencido de que a mudan\u00e7a \u00e9 um retorno duradouro a um arranjo baseado no regime de metas de infla\u00e7\u00e3o, disciplina fiscal e c\u00e2mbio flutuante\u201d, observa Aracena. \u201cTerceiro, a oposi\u00e7\u00e3o pol\u00edtica \u00e0s iniciativas da presidente tendem a ser mais fortes, devido \u00e0 margem estreita de vit\u00f3ria e \u00e0 maior fragmenta\u00e7\u00e3o do Congresso\u201d, diz ele, em relat\u00f3rio divulgado na \u00faltima sexta-feira.<\/p>\n
Para aumentar o impacto sobre a confian\u00e7a, o ajuste tem que ser amplo e forte, avalia Aracena. Ele acredita que o aperto monet\u00e1rio iniciado logo ap\u00f3s as elei\u00e7\u00f5es vai levar a taxa Selic, hoje em 11,25% ao ano, para 12,5% em meados do ano que vem. \u201cO aperto monet\u00e1rio, no entanto, precisa ser complementado por uma conten\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito pelos bancos p\u00fablicos e uma restri\u00e7\u00e3o fiscal significativa, para reverter uma deteriora\u00e7\u00e3o firme das finan\u00e7as p\u00fablicas\u201d, diz ele, citando os maus resultados fiscais recentes, como o baixo super\u00e1vit prim\u00e1rio, al\u00e9m do aumento da d\u00edvida bruta nos \u00faltimos tr\u00eas anos, que pulou de 55% do PIB para 62% do PIB.<\/p>\n
Nesse cen\u00e1rio, a escolha do ministro da Fazenda ser\u00e1 importante. Um nome com credenciais fortes pode ajudar a acalmar o mercado, segundo o economista. Para Aracena, reduzir as distor\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os provenientes do represamento de pre\u00e7os administrados e aumentar a flexibilidade do c\u00e2mbio tamb\u00e9m ser\u00e3o necess\u00e1rios para equilibrar a economia. \u201cO caminho \u00e0 frente oferece pouco espa\u00e7o para acidentes de pol\u00edtica. A fraqueza do crescimento tende a continuar no ano que vem, mesmo se houver um realinhamento bem implementado de pol\u00edticas.\u201d<\/p>\n
Aracena acredita que o governo adotar\u00e1 uma abordagem gradual, o que sugere uma recupera\u00e7\u00e3o demorada da economia. \u201cHesita\u00e7\u00e3o sobre pol\u00edticas \u00e9 um luxo que pode deixar o Brasil atolado com crescimento an\u00eamico e deteriora\u00e7\u00e3o cont\u00ednua de suas contas p\u00fablicas e externas, o que pode levar o pa\u00eds a perder o grau de investimento\u201d, afirma o economista do IIF, a associa\u00e7\u00e3o que re\u00fane os principais bancos do mundo.<\/p>\n
O IIF prev\u00ea um crescimento para o Brasil de 0,1% para 2014 e 0,8% para 2015. Em setembro, as proje\u00e7\u00f5es eram de 0,1% e 1,1%, pela ordem.<\/p>\n
Fonte: Valor Econ\u00f4mico\/Sergio Lamucci<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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