A forte queda do pre\u00e7o do petr\u00f3leo no mercado internacional \u00e9 uma boa not\u00edcia para o pa\u00eds, mas n\u00e3o necessariamente para a Petrobras. No plano de neg\u00f3cios para o per\u00edodo 2014\/18, a estatal estimou pre\u00e7o m\u00e9dio para o barril de US$ 100 at\u00e9 2017 e US$ 95 entre 2018 e 2030. Ontem, o petr\u00f3leo tipo Brent, usado como refer\u00eancia pelo Brasil, estava cotado a US$ 85.<\/p>\n
A queda nos pre\u00e7os pode inviabilizar os investimentos da Petrobras, que com o pr\u00e9-sal tem um ambicioso plano de produ\u00e7\u00e3o para os pr\u00f3ximos anos. Al\u00e9m disso, h\u00e1 a necessidade de forte gera\u00e7\u00e3o de caixa para fazer frente tamb\u00e9m ao endividamento elevado.<\/p>\n
O pre\u00e7o internacional est\u00e1 caindo num momento em que a estatal precisa ser lucrativa para pagar sua d\u00edvida, hoje de R$ 241 bilh\u00f5es, equivalente a 3,94 vezes a gera\u00e7\u00e3o de caixa medida pelo Ebitda (lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o). Fontes revelam que o pre\u00e7o do petr\u00f3leo entre US$ 55 e US$ 60 \u00e9 suficiente para assegurar a produ\u00e7\u00e3o no pr\u00e9-sal, mas pode n\u00e3o ser o bastante para sustentar o plano de investimentos.<\/p>\n
Em relat\u00f3rio divulgado ontem, o analista Pedro Medeiros, do Citibank, afirmou que, com o pre\u00e7o do barril a US$ 90, o fluxo de caixa operacional da Petrobras apresenta dificuldade para a companhia cumprir a meta de US$ 28 bilh\u00f5es em investimentos por ano, fixada pela \u00e1rea de explora\u00e7\u00e3o e produ\u00e7\u00e3o para o per\u00edodo 2015\/18. O analista observa que uma alternativa para superar o problema seria um programa de venda de ativos ainda maior que o j\u00e1 colocado em pr\u00e1tica.<\/p>\n
A queda no pre\u00e7o do petr\u00f3leo s\u00f3 \u00e9 ben\u00e9fica para a Petrobras quando contabilizados os custos da \u00e1rea de abastecimento com importa\u00e7\u00f5es de derivados, principalmente de gasolina e diesel. Al\u00e9m de pagar o pre\u00e7o internacional, a companhia gasta com frete e impostos para oferecer derivados que estavam sendo vendidos no pa\u00eds a pre\u00e7os subsidiados para ajudar a controlar a infla\u00e7\u00e3o. Sem a defasagem, as perdas da estatal diminuem.<\/p>\n
Fonte: Valor Econ\u00f4mico\/Cl\u00e1udia Sch\u00fcffner | Do Rio<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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