A Petrobras obteve um financiamento de R$ 4 bilh\u00f5es com o Bradesco, vinculado aos projetos de constru\u00e7\u00e3o da refinaria Abreu e Lima, em Pernambuco, e ao Complexo Petroqu\u00edmico do Rio de Janeiro (Comperj). O cr\u00e9dito possui prazo de 17 anos, com juros equivalentes \u00e0 taxa referencial (TR) mais 9,5% ao ano.<\/p>\n
O uso da TR como indexador do empr\u00e9stimo indica que o banco pode ter usado recursos captados da poupan\u00e7a na opera\u00e7\u00e3o, segundo fontes de mercado. Outro sinal de que o funding veio da caderneta, remunerada pela TR mais 6% ao ano, foi o fato de o cr\u00e9dito ter sido “reempacotado” na forma de certificados de receb\u00edveis imobili\u00e1rios (CRI).<\/p>\n
As regras do Banco Central exigem que pelo menos 65% dos recursos da caderneta sejam destinados ao cr\u00e9dito habitacional. O empr\u00e9stimo direto \u00e0 Petrobras, portanto, n\u00e3o poderia ser, em tese, usado nas regras de enquadramento. Mas a norma permite que as institui\u00e7\u00f5es usem emiss\u00f5es de CRI no c\u00e1lculo da exigibilidade, mesmo que o lastro da opera\u00e7\u00e3o seja composto por cr\u00e9ditos fora do sistema financeiro da habita\u00e7\u00e3o (SFH).<\/p>\n
Para a estatal, a principal vantagem da opera\u00e7\u00e3o foi o custo, que deve ficar por volta de 10% ao ano, considerando a TR do fim de mar\u00e7o, abaixo da taxa b\u00e1sica de juros da economia (Selic), que est\u00e1 em 11% ao ano.<\/p>\n
A emiss\u00e3o com lastro no cr\u00e9dito \u00e0 Petrobras foi realizada sob a Lei n\u00ba 12.431, que concedeu benef\u00edcio fiscal na aplica\u00e7\u00e3o em t\u00edtulos de renda fixa destinados a financiar obras de infraestrutura. A opera\u00e7\u00e3o foi realizada de acordo com a instru\u00e7\u00e3o n\u00ba 476 da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), que dispensa o registro pr\u00e9vio na autarquia.<\/p>\n
Os CRI foram emitidos pela securitizadora Cibrasec, que tem v\u00e1rios bancos entre os s\u00f3cios, incluindo o Bradesco, que det\u00e9m uma participa\u00e7\u00e3o de 9%. Procurados, o Bradesco n\u00e3o comentou o assunto e a Cibrasec n\u00e3o respondeu ao pedido de entrevista. A Petrobras informou que divulga em suas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras suas fontes de financiamento de forma agregada e n\u00e3o fornece detalhes sobre opera\u00e7\u00f5es espec\u00edficas.<\/p>\n
Fonte: Valor Econ\u00f4mico \/ Foto:\u00a0Refinaria Abreu e Lima<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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