O pacote de concess\u00f5es do governo federal vai na dire\u00e7\u00e3o certa, segundo analistas, apesar da pressa e da preocupa\u00e7\u00e3o com a motiva\u00e7\u00e3o fiscal. H\u00e1 diverg\u00eancias sobre a atra\u00e7\u00e3o de investidores e o cumprimento de prazos, que pode ser afetado pelo calend\u00e1rio eleitoral, embora muitos acreditam na viabilidade de leiloar parte importante dos 54 ativos inclu\u00eddos no pacote.<\/p>\n
Para Cl\u00e1udio Frischtak, s\u00f3cio da Inter.B Consultoria Internacional de Neg\u00f3cios, o pacote \u00e9 uma oportunidade para o BNDES, que tem capacidade mais do que suficiente de pessoal e estrutura para ser o condutor do processo de concess\u00f5es e privatiza\u00e7\u00f5es do Programa de Parcerias de Investimentos (PPI), contratando estudos de modelagem de participa\u00e7\u00e3o privada, al\u00e9m de possivelmente estruturar a venda.<\/p>\n
“O BNDES tem atualmente excesso de capacidade, dada a queda das consultas por empr\u00e9stimos. S\u00f3 n\u00e3o vejo o BNDES participando desse processo como financiador, como foi no passado”, disse.<\/p>\n
A pressa e a motiva\u00e7\u00e3o fiscal s\u00e3o dois pontos de aten\u00e7\u00e3o no novo pacote de privatiza\u00e7\u00f5es anunciado ontem pelo governo federal, mas a iniciativa vai na dire\u00e7\u00e3o correta, acredita Marcos Siqueira, s\u00f3cio da Radar PPP.<\/p>\n
Para Fabio Silveira, s\u00f3cio-diretor da MacroSector Consultores, o novo programa de privatiza\u00e7\u00f5es j\u00e1 nasce sob a marca da improvisa\u00e7\u00e3o, anunciado de maneira abrupta e com a inten\u00e7\u00e3o de cobrir o rombo fiscal. O r\u00e1pido aumento na oferta de ativos no mercado deve contribuir para a derrubada de pre\u00e7os, o que poder frustrar a inten\u00e7\u00e3o do governo de obter ao menos R$ 40 bilh\u00f5es com o programa.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, diz Silveira, a falta de correta avalia\u00e7\u00e3o dos ativos, de modelagem clara, de “roadshows” para atra\u00e7\u00e3o de investidores internacionais e de amplo debate com atores econ\u00f4micos pode inibir a atra\u00e7\u00e3o de investimentos.<\/p>\n
Frischtak \u00e9 mais otimista. Ele diz que as condi\u00e7\u00f5es do mercado internacional seriam favor\u00e1veis para as privatiza\u00e7\u00f5es: excesso de liquidez, juros baixos e procura por retorno. Por isso, o pacote de privatiza\u00e7\u00f5es lan\u00e7ado pelo governo federal tem potencial para atrair interesse de investidores para praticamente todos os ativos.<\/p>\n
Segundo Frischtak, o governo deve conseguir vender parte dos 57 ativos anunciados no fim do segundo trimestre de 2018. O quadro eleitoral pode fazer diferen\u00e7a. “Se tivemos um candidato centrista com chances razo\u00e1veis, teremos uma boa disputa pelos ativos. Deveremos ver os editais sendo lan\u00e7ados no primeiro trimestre e as vendas acontecendo no segundo trimestre do ano que vem.”<\/p>\n
A recupera\u00e7\u00e3o da economia brasileira prevista para os pr\u00f3ximos trimestres deve aumentar o interesse, diz o coordenador de Economia Aplicada do Ibre-FGV, Armando Castelar. “Interesse vai haver sim, pela Eletrobras, por Congonhas e outros ativos. O n\u00edvel de interesse ser\u00e1 determinado tamb\u00e9m pela modelagem. Se for escolhido modelo em que o setor p\u00fablico tem poder de veto em muita coisa, o interesse \u00e9 menor.”<\/p>\n
Para Gesner Oliveira, s\u00f3cio da GO Associados, o plano de concess\u00f5es vai na dire\u00e7\u00e3o certa. Para os aeroportos, por\u00e9m, ele prefere a venda separada dos ativos e n\u00e3o em tr\u00eas blocos que re\u00fanem os mais lucrativos aos deficit\u00e1rios. “N\u00e3o gosto da ideia de misturar o fil\u00e9 mignon com carne de pesco\u00e7o.”<\/p>\n
Para ele, seria mais interessante leiloar separadamente, para tirar o valor m\u00e1ximo poss\u00edvel para os ativos atraentes. Uma parte dos recursos dos leil\u00f5es pode ir para um fundo garantidor, sugere, que financiaria a contrapresta\u00e7\u00e3o de PPPs para os aeroportos menos atraentes. A estrat\u00e9gia de vender separadamente Congonhas e \u00e0 vista, diz ele, \u00e9 interessante. Para Gesner, a proposta parece conciliar medidas fiscais com as de melhora da infraestrutura e de recupera\u00e7\u00e3o da economia.<\/p>\n
Fonte: Valor<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
O pacote de concess\u00f5es do governo federal vai na dire\u00e7\u00e3o certa, segundo analistas, apesar da pressa e da preocupa\u00e7\u00e3o com a motiva\u00e7\u00e3o fiscal. H\u00e1 diverg\u00eancias…<\/p>\n","protected":false},"author":1182,"featured_media":18961,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":["post-24504","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.sincomam.org.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24504","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.sincomam.org.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.sincomam.org.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.sincomam.org.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1182"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.sincomam.org.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24504"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.sincomam.org.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24504\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":24505,"href":"https:\/\/www.sincomam.org.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24504\/revisions\/24505"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.sincomam.org.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/18961"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.sincomam.org.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24504"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.sincomam.org.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24504"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.sincomam.org.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24504"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}