As reservas cambiais dos pa\u00edses que s\u00e3o grandes exportadores de petr\u00f3leo ca\u00edram para o seu n\u00edvel mais baixo em uma d\u00e9cada, num momento em que os baixos pre\u00e7os da commodity obrigaram muitos pa\u00edses a canibalizar seus estoques de reserva internacional.<\/p>\n
O decl\u00ednio das reservas evidencia a crescente perda de poder e influ\u00eancia de alguns dos principais petropa\u00edses do mundo e qu\u00e3o pouco tempo eles t\u00eam para diversificar as suas economias, antes que seus amortecedores financeiros desapare\u00e7am.<\/p>\n
No fim de 2016, 13 grandes exportadores de energia tinham reservas combinadas de US$ 967 bilh\u00f5es, segundo o Fundo Monet\u00e1rio Internacional, bem abaixo do pico de US$ 1,26 trilh\u00e3o atingido no final de 2013 e o menor valor desde 2006.<\/p>\n
As reservas cambiais na Venezuela, que est\u00e1 lutando contra uma infla\u00e7\u00e3o desenfreada e escassez de alimentos, ca\u00edram 90% de seu pico em 2008, enquanto as reservas l\u00edbias, no pa\u00eds devastado por uma guerra civil, ca\u00edram 45% desde seu pico em 2012. As reservas est\u00e3o em 41% abaixo de seu pico de 2013 na Arg\u00e9lia; 38% na Nig\u00e9ria, 35% na R\u00fassia e 30% em Angola desde os seus picos de 2012; 29% no Catar (2014) e 22% no Cazaquist\u00e3o (2010).<\/p>\n
Alguns pa\u00edses do Golfo P\u00e9rsico, como Ar\u00e1bia Saudita, Emirados \u00c1rabes Unidos e Kuait, tiveram decl\u00ednios muito menores, gra\u00e7as ao retorno de seus investimentos e a menores d\u00e9ficits or\u00e7ament\u00e1rios. Mas as suas reservas internacionais poder\u00e3o sofrer mais press\u00f5es se o pre\u00e7o do petr\u00f3leo continuar em cerca de US$ 45 por barril, em compara\u00e7\u00e3o com os n\u00edveis de US$ 100 ou mais em 2008 e entre 2011 e 2014.<\/p>\n
“A US$ 45, acredito que as reservas continuar\u00e3o a cair”, afirmou Charles Robertson, economista-chefe da Renaissance Capital, um banco de investimento com sede em Moscou e focado em mercados emergentes.<\/p>\n
John Sfakianakis, diretor de pesquisa econ\u00f4mica no Gulf Research Center, um centro de estudos saudita, disse: “As tentativas dos principais pa\u00edses exportadores de petr\u00f3leo de controlar as despesas e elevar as receitas n\u00e3o petrol\u00edferas” tamb\u00e9m foram um ponto cr\u00edtico na proje\u00e7\u00e3o de que as reservas dever\u00e3o continuar a encolher.<\/p>\n
O colapso das receitas governamentais e o aumento das despesas p\u00fablicas ampliaram os d\u00e9ficits or\u00e7ament\u00e1rios de muitos pa\u00edses exportadores de petr\u00f3leo. O d\u00e9ficit de Brunei atingiu 21,9% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2016, chegou a 17,7% no Bahrein; 16,9% na Ar\u00e1bia Saudita; e 14,6% na Venezuela.<\/p>\n
Jason Tuvey, economista na Capital Economics especializado em Oriente M\u00e9dio, mostra-se confiante em que a Ar\u00e1bia Saudita, o Qatar e os Emirados \u00c1rabes Unidos ainda disp\u00f5em de reservas internacionais suficientes para ampar\u00e1-los enquanto diversificam as suas economias.<\/p>\n
Ele disse que o decl\u00ednio nas reservas est\u00e1 “come\u00e7ando a diminuir”, e acrescenta: “A Ar\u00e1bia Saudita, em especial, praticou muita austeridade nos \u00faltimos dois anos” para reduzir o ritmo em que est\u00e1 queimando a sua pilha de dinheiro. Mas ele expressou a preocupa\u00e7\u00e3o de que pa\u00edses do Golfo com menos recursos, como Om\u00e3 e Bahrein, poder\u00e3o acabar necessitando ser socorridos por vizinhos mais ricos para proteger suas \u00e2ncoras cambiais em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar.<\/p>\n
Sfakianakis disse recear que a Arg\u00e9lia, com um d\u00e9ficit or\u00e7ament\u00e1rio de 11,6% do PIB no ano passado, est\u00e1 “bastante atrasada” no desenvolvimento de sua economia n\u00e3o petrol\u00edfera, restando ao pa\u00eds apenas mais dois a tr\u00eas anos para fazer isso ou sofrer “graves consequ\u00eancias”.<\/p>\n
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Fonte: Valor<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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