A Usiminas acertou os \u00faltimos pontos pendentes com bancos japoneses e vai assinar hoje acordo definitivo com seus credores para reestrutura\u00e7\u00e3o de sua d\u00edvida. Como j\u00e1 era sabido, os termos incluem car\u00eancia de tr\u00eas anos at\u00e9 come\u00e7ar a pagar o principal das obriga\u00e7\u00f5es financeiras, al\u00e9m de um prazo de dez anos para amortiza\u00e7\u00e3o total da d\u00edvida.<\/p>\n
Esse era o \u00faltimo dos obst\u00e1culos imediatos no lado financeiro da sider\u00fargica mineira, que a deixou na berlinda no primeiro semestre com a possibilidade de ser necess\u00e1ria uma recupera\u00e7\u00e3o judicial. O mercado espera e a diretoria tamb\u00e9m j\u00e1 informou que a prioridade agora \u00e9 buscar efici\u00eancia de custos, melhorar mix e volume de vendas e, eventualmente, reajustar pre\u00e7o, para garantir gera\u00e7\u00e3o de caixa.<\/p>\n
O que a companhia quer \u00e9 chegar em 2019, quando volta a pagar o vencimento de suas d\u00edvidas, com o neg\u00f3cio encaminhado para por si s\u00f3 garantir esses recursos. Em entrevista ao Valor no m\u00eas passado, Sergio Leite, presidente do grupo, disse que o m\u00ednimo necess\u00e1rio para que a Usiminas seja sustent\u00e1vel \u00e9 um Ebitda anual de R$ 1,2 bilh\u00e3o no momento. A partir de 2018, j\u00e1 mira R$ 2 bilh\u00f5es. Se anualizado, o Ebitda do primeiro semestre chegaria a R$ 222 milh\u00f5es.<\/p>\n
Agora, o executivo confirma que os pr\u00f3ximos passos s\u00e3o no \u00e2mbito das opera\u00e7\u00f5es da sider\u00fargica. “A conclus\u00e3o desse complexo processo, que vem sendo conduzido ao longo dos \u00faltimos seis meses, marca um importante passo para a revitaliza\u00e7\u00e3o da Usiminas”, afirmou, em nota. “Agora, a nossa gest\u00e3o est\u00e1 completamente voltada para a melhoria dos resultados da empresa, fator fundamento para a sustentabilidade do nosso neg\u00f3cio.”<\/p>\n
Em relat\u00f3rio publicado na semana passada, o Santander opinou que apesar do respiro conquistado recentemente com o aumento de capital de R$ 1 bilh\u00e3o e essa renegocia\u00e7\u00e3o da d\u00edvida, a empresa necessita tamb\u00e9m de uma reestrutura\u00e7\u00e3o operacional. O banco cr\u00ea que ainda h\u00e1 “li\u00e7\u00e3o de casa” a ser feita, com economia de custos, gest\u00e3o de capital de giro e de investimento e tamb\u00e9m na estrat\u00e9gia comercial.<\/p>\n
Para o Bradesco BBI, a Usiminas pode se beneficiar da entrada em um ciclo de recupera\u00e7\u00e3o do mercado sider\u00fargico interno e seria a mais positivamente afetada nesse sentido, j\u00e1 que 85% de suas vendas s\u00e3o destinadas ao Brasil. Nos c\u00e1lculos da institui\u00e7\u00e3o, a cada 5% de aumento nos volumes comercializados, o Ebitda saltaria cerca de 15%.<\/p>\n
“Somos o principal fabricante de a\u00e7os planos do pa\u00eds e temos as condi\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias para continuar ocupando o lugar de destaque que \u00e9 da Usiminas no setor”, declarou Leite na nota \u00e0 imprensa posterior ao an\u00fancio da renegocia\u00e7\u00e3o da d\u00edvida. Segundo ele, o acordo com os bancos e debenturistas solucionam grandes problemas do fluxo de caixa.<\/p>\n
Mas a reestrutura\u00e7\u00e3o do endividamento foi alcan\u00e7ada apenas com a anu\u00eancia da empresa mineira a algumas exig\u00eancias de seus credores. Em primeiro lugar, caso n\u00e3o acesse R$ 700 milh\u00f5es de caixa da Minera\u00e7\u00e3o Usiminas (Musa), ser\u00e1 poss\u00edvel pedir o vencimento antecipado das d\u00edvidas. Al\u00e9m disso, a companhia s\u00f3 poder\u00e1 distribuir o m\u00ednimo de dividendos garantido por lei e, caso o fa\u00e7a, ter\u00e1 de estender a oferta tamb\u00e9m aos credores.<\/p>\n
Tamb\u00e9m na entrevista realizada em agosto, Leite informou que resolveu algumas quest\u00f5es mais burocr\u00e1ticas com sua s\u00f3cia na Musa, a japonesa Sumitomo, para conseguir essa parcela dos recursos de R$ 1,3 bilh\u00e3o que ela det\u00e9m. A Usiminas tem participa\u00e7\u00e3o de 70%, com 30% pertencendo \u00e0 Sumitomo. A expectativa \u00e9 que o caixa seja embolsado no primeiro trimestre de 2017.<\/p>\n
O acordo com Banco do Brasil, Bradesco, Ita\u00fa Unibanco, Banco Nacional de Desenvolvimento Econ\u00f4mico e Social (BNDES), Nippon Usiminas, Japan Bank for International Cooperation (JBIC), Bank of Tokyo-Mitsubishi, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation e debenturistas da sexta emiss\u00e3o alonga 92% da d\u00edvida em renegocia\u00e7\u00e3o, que era de R$ 6,3 bilh\u00f5es. O endividamento bruto da companhia era de R$ 7,24 bilh\u00f5es em junho.<\/p>\n
Fonte: Valor Econ\u00f4mico<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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