A Vale fechou ontem com a japonesa Mitsui os termos finais do acordo envolvendo a venda para a companhia de uma fatia do neg\u00f3cio de carv\u00e3o da mineradora em Mo\u00e7ambique, na \u00c1frica Subsaariana, apurou o Valor. A Mitsui, que \u00e9 acionista da Vale, deve desembolsar um valor inferior ao originalmente acordado com a empresa brasileira por uma fatia de 15% na mina de carv\u00e3o de Moatize, no noroeste do pa\u00eds africano, segundo analistas e fontes do setor. Os n\u00fameros finais do acordo ainda n\u00e3o s\u00e3o conhecidos. Procurada, a Vale disse que n\u00e3o iria se manifestar.<\/p>\n
O acordo acertado por Vale e Mitsui, em 2014, previu que os japoneses investissem, no total, US$ 1 bilh\u00e3o no projeto de carv\u00e3o da mineradora brasileira em Mo\u00e7ambique, com base em n\u00fameros do fim de 2014. O montante incluia a compra de 15% da mina de Moatize e a aquisi\u00e7\u00e3o de 50% da participa\u00e7\u00e3o da Vale no Corredor Nacala, estrutura log\u00edstica formada por ferrovia e por um porto.<\/p>\n
Os 15% na mina de Moatize foram precificados, em um primeiro momento, em US$ 450 milh\u00f5es. H\u00e1 estimativas no mercado que esse valor possa cair agora em cerca de 30%. No acordo acertado ontem, a precifica\u00e7\u00e3o atribu\u00edda \u00e0 mina seria inferior \u00e0 original. Mas n\u00e3o h\u00e1 n\u00fameros oficiais. O restante dos recursos para completar o US$ 1 bilh\u00e3o inclui a compra de metade dos direitos da Vale no Corredor Nacala e h\u00e1 tamb\u00e9m compromissos da Mitsui de reembolsar a Vale, de forma retroativa a junho de 2014, por investimentos feitos na mina e na ferrovia.<\/p>\n
Em mar\u00e7o deste ano, o Valor publicou reportagem dizendo que a Mitsui avaliava rever o acordo com a Vale em Mo\u00e7ambique. A negocia\u00e7\u00e3o era resultado direto da baixa cont\u00e1bil de US$ 2,4 bilh\u00f5es feita pela mineradora nos ativos de carv\u00e3o no pa\u00eds em 2015. A Vale negou na ocasi\u00e3o que essa baixa cont\u00e1bil influenciasse a decis\u00e3o de investimentos da Mitsui e informou que as negocia\u00e7\u00f5es para o fechamento da opera\u00e7\u00e3o continuavam.<\/p>\n
Fontes disseram, na ocasi\u00e3o, que o que estava sobre a mesa era a “reprecifica\u00e7\u00e3o” do acordo, dada a mudan\u00e7a nas condi\u00e7\u00f5es de mercado desde que a parceria havia sido anunciada, em dezembro de 2014. Mesmo com o fechamento do acordo ontem, em Londres, o dinheiro dificilmente vai entrar no caixa da Vale ainda este ano, segundo estimativas de analistas.<\/p>\n
A Vale recebeu, em junho, o aval do governo de Mo\u00e7ambique para levar o acordo com a Mitsui adiante. Mas ainda faltam as aprova\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias pelo governo do Malawi, por onde passa a ferrovia. Tamb\u00e9m h\u00e1 negocia\u00e7\u00f5es em andamento com os bancos envolvidos no financiamento da opera\u00e7\u00e3o, incluindo o japon\u00eas JBIC, o International Finance Corporation (IFC) e o African Development Bank (ADB). A previs\u00e3o era que o financiamento dos bancos para o projeto de carv\u00e3o da Vale em Mo\u00e7ambique chegasse at\u00e9 US$ 2,7 bilh\u00f5es.<\/p>\n
Hoje h\u00e1 estimativas no mercado de que o n\u00famero final do financiamento possa girar em torno dos US$ 2 bilh\u00f5es. Se for somado o financiamento dos bancos ao dinheiro da Mitsui, o valor total do acordo ficaria, portanto, na faixa de US$ 2,8 bilh\u00f5es. Se confirmados os n\u00fameros, haver\u00e1 redu\u00e7\u00e3o no montante financiado pelos bancos em rela\u00e7\u00e3o ao n\u00famero original. O aporte da Mitsui tamb\u00e9m cai, mas menos em termos nominais.<\/p>\n
Em relat\u00f3rio recente, o Credit Suisse disse que continua a trabalhar com um modelo que permitir\u00e1 \u00e0 Vale injetar US$ 3 bilh\u00f5es no caixa a partir da conclus\u00e3o do neg\u00f3cio de carv\u00e3o em Mo\u00e7ambique. O banco estimou no relat\u00f3rio o fechamento da opera\u00e7\u00e3o para o quarto trimestre de 2016, embora reconhe\u00e7a que h\u00e1 riscos de futuros atrasos. No mercado a estimativa \u00e9 que o dinheiro s\u00f3 entre no caixa no primeiro trimestre de 2017.<\/p>\n
Investidores t\u00eam cobrado da Vale o n\u00e3o cumprimento dos prazos para conclus\u00e3o do acordo, os quais t\u00eam sido sucessivamente adiados em fun\u00e7\u00e3o da complexidade da opera\u00e7\u00e3o. O fechamento do neg\u00f3cio no carv\u00e3o tornou-se importante para a Vale gerar divisas e reduzir o d\u00e9ficit em seu fluxo de caixa livre. Da\u00ed, a expectativa criada no mercado pelo acordo.<\/p>\n
Fonte: Valor Economico<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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