Mesmo com o pa\u00eds ainda em recess\u00e3o, a melhora das expectativas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 recupera\u00e7\u00e3o da economia brasileira combinada com ventos um pouco mais favor\u00e1veis do exterior tem garantido fortes ganhos da Bolsa de Valores de S\u00e3o Paulo (Bovespa). O Ibovespa, principal \u00edndice da bolsa brasileira acumula alta de quase 10% em julho e de 30,66% no ano.<\/p>\n
Da m\u00ednima de 37.497 pontos atingida em meados de janeiro, o Ibovespa saltou nesta semana para um patamar acima de 56 mil pontos, o maior desde maio do ano passado, chegando a registrar uma sequ\u00eancia de 10 altas seguidas, a s\u00e9rie mais longa desde agosto de 2010. Nesta quinta-feira (21), o \u00edndice fechou em alta de 0,11%, aos 56.647 pontos.<\/p>\n
Os investidores estrangeiros, que respondem por cerca de metade do volume financeiro movimentado na Bovespa, v\u00eam elevando suas apostas e contribuindo para o avan\u00e7o do \u00edndice. Em julho, no acumulado at\u00e9 o dia 19, as entradas de capital externo (compras de a\u00e7\u00f5es) superaram as sa\u00eddas (vendas de a\u00e7\u00f5es) em R$ 4,219 bilh\u00f5es, segundo os \u00faltimos n\u00fameros disponibilizados pela BM&FBovespa.<\/p>\n
Em junho, o ingresso de recursos externos somou R$ 1,16 bilh\u00e3o, ap\u00f3s uma retirada de R$ 1,8 bilh\u00e3o em maio.\u00a0Veja gr\u00e1fico acima<\/em><\/p>\n Entre janeiro e julho, a entrada l\u00edquida (entradas menos sa\u00eddas) de capital estrangeiro na Bovespa est\u00e1 em R$ 16,86 bilh\u00f5es. O valor j\u00e1 supera o resultado fechado de 2015, quando as compras de a\u00e7\u00f5es por investidores e fundos de outros pa\u00edses superaram as vendas em R$ 16,38 bilh\u00f5es.<\/p>\n Sinais de recupera\u00e7\u00e3o mais r\u00e1pida<\/strong> \u201cA bolsa e os mercados financeiros em geral costumam antecipar os movimentos da economia real e, sem d\u00favida, a gente v\u00ea sinais de virada de pre\u00e7os e da economia\u201d, afirma Phillip Soares, analista da Ativa Investimentos.<\/p>\n \u201cAinda n\u00e3o estamos vendo uma recupera\u00e7\u00e3o agressiva. Mas j\u00e1 parou de cair e est\u00e1 se estabilizando, o que j\u00e1 \u00e9 grande coisa\u201d, acrescenta o economista, citando ainda a melhora nas previs\u00f5es para o PIB, como a \u00faltima divulgada pelo FMI, que passou a avaliar que o Brasil voltar\u00e1 a crescer em 2017, ap\u00f3s 2 proje\u00e7\u00f5es de crescimento zero.<\/p>\n Fatores externos<\/strong> \u201cH\u00e1 uma percep\u00e7\u00e3o clara de que os riscos externos ainda v\u00e3o permanecer reduzidos e que os juros internacionais v\u00e3o ficar muitos baixos por um bom tempo\u201d, diz Eduardo Velho, economista-chefe da A2A Asset.<\/p>\n Taxas de juros pr\u00f3ximas de zero nos Estados Unidos, Europa e no Jap\u00e3o tendem a fazer com que investidores busquem ativos de maior rentabilidade, como a\u00e7\u00f5es, e costumam garantir tamb\u00e9m um fluxo maior de capital estrangeiro para pa\u00edses emergentes como o Brasil. Com uma taxa de juros b\u00e1sicos em 14,25% ao ano, o pa\u00eds segue na lideran\u00e7a do ranking mundial de juros reais\u00a0(descontada a infla\u00e7\u00e3o), com uma taxa de 8% ao ano \u2013 esp\u00e9cie de term\u00f4metro do retorno oferecido a detentores de t\u00edtulos do Tesouro.<\/p>\n O mercado financeiro avalia que a tend\u00eancia de fluxo cambial negativo (sa\u00edda de d\u00f3lares maior que a entrada) vista neste ano dever\u00e1 ser revertida nos pr\u00f3ximos meses. “N\u00e3o vamos ver uma megaentrada de recursos como vimos anos atr\u00e1s, mas acredito que a dire\u00e7\u00e3o est\u00e1 virando”, diz Velho.<\/p>\n Na \u00faltima semana, a entrada total de d\u00f3lares, somando os canais financeiros e comerciais, superou o sa\u00edda de recursos no pa\u00eds em US$ 1,1 bilh\u00e3o, segundo informou o Banco Central. No acumulado no ano at\u00e9 julho, entretanto, US$ 11,04 bilh\u00f5es deixaram a economia brasileira.<\/p>\n
Ainda que alguns analistas vejam um \u201ccerto exagero\u201d no ritmo de subida do indicador, cresce a percep\u00e7\u00e3o de que sinais de melhora no ambiente pol\u00edtico e econ\u00f4mico, associados \u00e0 perspectiva de maior ingresso de recursos estrangeiros, justificam o otimismo e podem dar suporte \u00e0 manuten\u00e7\u00e3o do atual patamar e at\u00e9 mesmo a uma alta adicional at\u00e9 o final do ano.<\/p>\n
Outro fator que contribui para a alta da Bovespa \u00e9 a perspectiva de que um aumento de juros nos Estados Unidos ir\u00e1 demorar mais do que se imaginava. Nas \u00faltimas semanas, ficaram menores tamb\u00e9m os temores em rela\u00e7\u00e3o a uma ruptura na Uni\u00e3o Europeia\u00a0ap\u00f3s a vit\u00f3ria do Reino Unido<\/p>\n