A atua\u00e7\u00e3o do Banco Central\u00a0no c\u00e2mbio surtiu o efeito desejado. O d\u00f3lar fechou a sess\u00e3o em alta, depois de ter ca\u00eddo mais de 10% em mar\u00e7o at\u00e9 o preg\u00e3o passado.<\/p>\n
Mas o movimento n\u00e3o deve ser perene e o d\u00f3lar tende a cair um pouco mais diante das apostas no impeachment\u00a0<\/b>da presidente Dilma Rousseff.<\/p>\n
Esta \u00e9 a percep\u00e7\u00e3o da maioria dos especialistas consultados pela reportagem, que s\u00e3o un\u00e2nimes em um aspecto: a atua\u00e7\u00e3o do BC nesta sess\u00e3o foi oportuna e deve servir para reequilibrar o mercado.<\/p>\n
O Banco Central realizou hoje um leil\u00e3o de swap cambial reverso. Nesse tipo de opera\u00e7\u00e3o, as institui\u00e7\u00f5es financeiras que compram os contratos recebem uma taxa de juros.<\/p>\n
J\u00e1 o Banco Central, que vende os pap\u00e9is, ganha a varia\u00e7\u00e3o cambial do per\u00edodo de validade dos mesmos. Na pr\u00e1tica, a opera\u00e7\u00e3o equivale a uma compra de d\u00f3lares no mercado futuro.<\/p>\n
Por isso, a moeda americana tende a subir quando a institui\u00e7\u00e3o faz o leil\u00e3o, como se tivesse aumentado a demanda por d\u00f3lar. A \u00faltima vez que o BC havia feito uma opera\u00e7\u00e3o deste tipo foi em 2013.<\/p>\n
No leil\u00e3o desta segunda, a autoridade monet\u00e1ria colocou 5.500 dos 20.000 contratos ofertados.<\/p>\n
“O BC percebeu que provocou uma enxurrada excessiva de liquidez no mercado e agora est\u00e1 tentando enxugar isso”, disse Sidnei Nehme, economista e diretor de c\u00e2mbio da corretora NGO.<\/p>\n
Ele se refere ao estoque de US$ 108 bilh\u00f5es em swaps cambiais acumulado pelo Banco Central desde 2013.<\/p>\n
Na \u00e9poca, o BC precisou dar liquidez ao mercado com a amea\u00e7a de aumento de juros nos Estados Unidos\u00a0e, em 2014, com a reelei\u00e7\u00e3o da presidente Dilma e a deteriora\u00e7\u00e3o da economia brasileira.<\/p>\n
“Temos visto um fluxo cambial positivo nas \u00faltimas semanas. H\u00e1 mais entrada de d\u00f3lar no pa\u00eds do que sa\u00edda. A autoridade est\u00e1 aproveitando, ent\u00e3o, para reduzir sua exposi\u00e7\u00e3o atrav\u00e9s do swap reverso. \u00c9 um reequil\u00edbrio”, diz\u00a0Ign\u00e1cio Rey, economista da Guide Investimentos.<\/p>\n
Reginaldo Galhardo, gerente de c\u00e2mbio da Treviso Corretora, acredita que o BC vai continuar recorrendo ao swap cambial reverso nas pr\u00f3ximas sess\u00f5es, aliado \u00e0 gradual redu\u00e7\u00e3o nas rolagens de swaps cambiais comuns.\u00a0<\/p>\n
“Ele tem que enxugar a liquidez do mercado com a mesma sutileza que ele injetou recursos no passado, aos poucos, para n\u00e3o causar grandes distor\u00e7\u00f5es”, disse.<\/p>\n
Na sexta-feira, o BC reduziu a quantidade de contratos de swaps cambiais rolados diariamente de 9.600 para 3.600 pap\u00e9is. Com isso, a autoridade vai permitir o vencimento de boa parte dos contratos previstos para o m\u00eas que vem, reduzindo seu estoque.<\/p>\n
Fonte: Exame<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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